Chủ Nhật, 29 tháng 7, 2012

Một vài tư duy về dòng tiền CK 2012

ôi thấy TTCK việt nam đang giống như vậy.... xuống cấp nghiêm trọng cả về tư duy và đạo đức.... tình trạng chợ chiều là do thằng quản lý chợ quá tham lam....



Nhìn vào số liệu này có thể thấy 2012 so với 2011 và 2010 có rất ít tiền cảu nhà đầu tư mới....

Nhìn vào những năm bùng nổ CK 2006-2007 : số lượng TK tăng mạnh gấp 3-4 lần 2006 , hàng hóa tốt hấp đẫn -> cung nhiều hơn cầu -> cơn điên CK

2009-2010 tài khoản cũng tăng gấp 2 lần so với 2008, giao dịch online phát triển, margin tăng , kinh tế thế giới hồi phục -> bùng nổ trở lại , nổi lên là các đội lái

2012 : số lượng TK giao dịch tăng ít, trong đó không biết bao nhiêu TK ảo vì 1 nhà đầu tư giờ có thể mở TK thoải mái ở các cty CK khác nhau -> vẫn các con bạc đấy , dòng tiền mới đang thiếu hụt nặng trong khi hàng hóa có chất lượng vẫn thiếu hụt .... ngoài ra còn việc thoái vốn đến hạn của quỹ, và việc huy động tiền từ nước ngoài rất khó....


cùng so sánh tiếp nhé, TTCK cũng là thước đo cho nền kinh tế và chạy trước nền kinh tế,

2006-2007 Ck khoán tăng mạnh : VN gia nhập WTO, tốc đổ tăng trưởng GDP 2007 khởi sắc hơn so với 2006 , tốc độ tăng trưởng GDP > 8%

cuối 2007-2008 - giữa 2009 : CK giảm mạnh GDP 2008 và nửa đầu 2009 giảm mạnh
cuối 2009 -2010 GDP tăng trở lại, CK bùng nổ
từ tháng 5/2010 đến này : GDP giảm về mốc 6% , ck suy giảm mạnh... hnx lập đáy mới
2012 GDP giảm mạnh : liệu CK có tăng trưởng ấn tượng được không ???




Trong một bài viết khác tôi cũng đề cập việc xuất khẩu vàng ra nước ngoài bắt đầu tư cuối 2008 , và tăng nhanh hơn từ 2009 đến 2011 cùng với thời kì vỡ nát của các tập đoàn kinh tế như vinashin, vinalines.... Liệu tiền có chạy ra khỏi VN không ??? Bao nhiêu quan chức và các chủ DN có nhà và BĐS tại Hoa kì, canada , Úc, hàlan, thuy sĩ .... Tại sao lại XK vàng sang thụy sĩ..????

Tiền rõ ràng là thiếu chỉ có VND không thiếu vì nó in được.....



Trong khi đó chỉ tỉ lệ tiết kiệm trong theo % GDP ngày cảng giảm... đây là một chỉ tiêu thể hiện nội lực rất quan trọng.

Thứ Bảy, 7 tháng 7, 2012

Liệu GDP Việt Nam 2012 có tăng quá 5.5 % không ???

Liệu GDP Việt Nam 2012 có tăng quá 5.5 % không ???


Sau đây là số liệu so sánh GDP cuối năm so với 6 tháng đầu năm...

Tăng GDP 2007 2008 2009 2010 2011 2012
6 tháng đầu 7.87% 6.50% 4.50% 6.40% 5.57% 4.38%
Cả năm 8.48% 6.23% 5.32% 6.78% 5.89% ????
Tỉ lệ thay đổi 1.08 0.96 1.18 1.06 1.06 ????

Có thể thấy tốc độ tăng GDP 6 tháng đầu năm 2012 thấp hơn cả năm 2009....

Năm 2009 được bơm kích cầu 9 tỷ USD + 6 tháng cuối năm kinh tế thế giới trong đà hồi phục mà cuối năm GDP cũng chỉ tăng thêm 1.18 lần lên thành 5.32 %

Vậy với khởi đầu 6 tháng đầu năm 2012 khá tệ thì nếu tính theo mô hình đơn giản thì GDP cuối năm chỉ khoảng ~ 5%,

Nếu được bơm tiền như chính phủ tuyên bố trong 6 tháng cuối năm cũng khó thúc đấy tăng trưởng GDP quá nhanh được do Kinh tế thế giời bước vào đà giảm tốc, năng lượng thiết yếu cho sản xuất đều tăng, sức tiêu thụ giảm -> Cá nhân tôi dự đoán GDP 2012 khó vượt qua con số 5,5%



Xem xét đồ thị tăng trưởng GDP thì có thể thấy mức tăng 2010 chủ yếu do hưởng lợi từ gói kích cầu 2009 và đà phục hồi của kinh tế thế giới Bài học 2009 là các biện pháp kích cầu khác không đến được với các yếu tố của cầu để tăng trưởng kinh tế thì sẽ dẫn tới việc cân đối tiền - hàng bị căng thẳng. Theo báo cáo về cân đối GDP giữa sản xuất và nhu cầu cuối cùng trong Niên giám Thống kê còn cho thấy GDP nhìn từ phía cung (GDPsx) nhỏ hơn GDP nhìn từ phía cầu (GDPsd) là 22.000 tỉ đồng.

Trong khi đó chỉ tỉ lệ tiết kiệm trong theo % GDP ngày cảng giảm... đây là một chỉ tiêu thể hiện nội lực rất quan trọng.



Mặt khác rõ ràng việc xuất khẩu vàng trang sức thô ra nước ngoài ( chính xác là xuất sang Thuy Sĩ ) đang ảnh hưởng tới việc tích lũy tài sản gộp, rõ ràng đây là 1 cách chuyển tài sản ra nước ngoài của 1 bộ phận lợi ích.... Việc xuất thô này tăng mạnh từ 2009 cũng là thời kì kích cầu và 1 loạt vụ bê bối vinashin, vinalines.... Chỉ cần nhìn qua  thì vấn đề chính của việc xuất khẩu này rõ ràng không phải thu lợi nhuận mà là chuyển tài sản....

Theo mô hình tăng trưởng cũ, thì ∆GDP = 1.33 * ∆M2, với mức cung ứng tín dụng và cung ứng tiền như hiện tại  để hoàn thành mục tiêu GDP từ 6-6,5% thì cung tiền bơm ra phải nhiều.... nhưng từ bài học 2009 nếu bơm quá liều thì lạm phát sẽ quay trở lại trong khi chưa chắc nền kinh tế đang suy giảm đã hấp thụ được ....

Thứ Ba, 3 tháng 7, 2012

Kịch bản nào cho sóng C mở rộng....

Như vậy đúng như tôi nhận định... TTCKVN diễn biến phức tạp bước vào sóng C mở rộng.....

Tháng 7 là tháng khá xấu cho TTCK VN với nhiều tin xấu , bất ổn... sau tháng 7 là đến tháng 8 ( tháng 7 âm lịch - tháng cô hồn ) mà theo quan điểm của các nhà đầu tư VN thì tháng cô hồn cũng không phải là tháng tốt cho làm ăn....

Đếm sóng cho Vnindex

Quay trở lại với việc so sánh Vnindex với Thailand thì trong giai đoạn hồi phục F tôi có chia nhỏ thành 4 đoạn F1 F2 F3 F4.... kết quả là tôi dự đoán đoạn tăng F2 sẽ kết thúc vào cuối quý I-2012 tuy nhiên thực tế F2 kết thúc vào sau đó 1 tháng khi KQKD Q1 được công bố ( đầu tháng 5).... Như vậy chúng ta đang đi được nửa chặng đường của đoạn F3 với bối cảnh khá tương tự thailand là vĩ mô trong và ngoái nước có khá nhiều bất ổn.... đặc biệt VN đang có những biến động rất mạnh về thượng tầng

Đọc thêm các bài viết so sánh SET với Vnindex tại :
http://phongthuychungkhoan.blogspot.com/2012/01/vnindex-2008-2011-vs-set-thailand-1997.html
http://phongthuychungkhoan.blogspot.com/2012/03/chung-khoan-viet-nam-2012-buc-ghep-thu.html

 

Về kịch bản cho sóng C extension tôi dự đoán như sau trong trường hợp ACB được giữ quanh vùng giá 25.... Thời gian kết thúc có thể vào cuối hoặc giữa tháng cô hồn - tháng 7 âm lịch...Ngắn hạn cuối tuần này sau khi retest lại mốc 68... HNX có thể bước vào sóng hồi C.2...